2024 行将昔时，苏州迎来一个超等 IPO。

投资界 - 天天 IPO 获悉，今天（12 月 30 日），英诺赛科崇拜登陆港交所。这次刊行价为 30.86 港元 / 股，开盘后市值一度涨至约 300 亿港元。

公司背后是一位女博士，骆薇薇。2017 年，英诺赛科成立，她带队攻克鲜少有东说念主敢尝试的 8 英寸硅基氮化镓工艺时刻。七年昔时，英诺赛科已坐拥寰球最大的 8 英寸硅基氮化镓晶圆制造厂。于今，骆薇薇连合一支长长的投资东说念主队伍，就连曾毓群也出刻下招股书里。

放眼望去，这是苏州硬核产业崛起的一缕缩影，"江南水乡"正在揭开另一层面纱。

女博士带队

苏州出身一个超等 IPO

英诺赛科的故事始于一位女科学家。

骆薇薇，新西兰梅西大学运用数学博士，1999 年加入好意思国宇航局（NASA）旗下相关院，花了 15 年从高档形貌司理作念到首席科学家。骆薇薇曾示意，恰是这一段科研资格给了她日后创业的勇气。

2015 年，骆薇薇看到第三代半导体的崛起，以及关于打造中国芯的热忱，她决定归国创业。即便那时坚苦重重：惟有又名职工欣忭奴才她归国创业、研发用度迟迟莫得下降……依然莫得动摇她的决心。就这么，英诺赛科在 2017 年景立。

彼时，国内第三代半导体刚萌芽，大无数企业仍然在用 6 英寸玩忽是 4 英寸工艺，而英诺赛科却遴荐以 8 英寸工艺去制作芯片。相较于 6 英寸硅基氮化镓晶圆，8 英寸晶圆晶粒产出数加多 80%，单一器件成本裁减 30%，但制作难度指数级加多，国内少有东说念主敢尝试。

8 英寸硅基氮化镓晶圆样本

但在她看来，教练不该成为发展的瓶颈和壁垒。"我走的是一条让东说念主出东说念主预感的路，每一个形貌、每一个课题齐果真莫得东说念主作念过。若是以为它是可行的……就会找到旅途去作念。这个世界上并莫得太多不行完成的事情。"

随后几年里，骆薇薇指挥团队奏效自研 8 英寸硅基氮化镓工艺时刻，并快速已毕量产，填补了国内在该领域的空缺。招股书傲气，适度 2024 年 6 月 30 日，英诺赛科位于苏州的半导体坐褥基地，是刻下寰球最大的 8 英寸硅基氮化镓晶圆制造厂，产能达到每月 12500 片晶圆。左证弗若斯特沙利文的贵府，按收入计，英诺赛科 2023 年在寰球通盘氮化镓功率半导体公司中名纪律一。

创业七年，刻下英诺赛科的公司业务包括筹算、开发及坐褥几许类型的氮化镓居品，包括分立器件、集成电路、晶圆及模组。居品运用领域遍布奢侈电子快充赛说念、LED 照明、数据中心、工业，以及新能源汽车等领域。

如今跟着电动汽车、数据中心、新能源发电及电网等关系产业的快速发展，更高效且更具经济效益的功率半导体居品的商场需求激增，氮化镓四肢新一代半导体材料，有望引颈新一轮能源创新。

至此，骆薇薇迎来了产业风口，也站上 IPO 敲钟舞台。

VC/PE 云集，曾毓群也投了

何故撑起一个数百亿 IPO？

打开招股书，2021-2023 年，英诺赛科的收入永别为 6821.5 万元、1.36 亿元和 5.93 亿元。复合年增长率为 194.8%。天然公司并未泄露客户称呼，但包括逾越的半导体制造管事供应商、稀奇从事可再生能源时刻的高技术公司以及汽车 OEM 的一级供应商。

其中，英诺赛科 2023 年第一大客户孝敬了 1.9 亿元的收入，占总收入的比重为 32.1%。英诺赛科向其销售的主要居品，即为用于锂电板化因素容开垦的电源模组。

在招股书里，英诺赛科是这么描摹第一大客户："客戶 G 于 2011 年于福建注册及成立，并于深交所创业板上市，其为逾越电板制造商，专长为电动汽车能源电板系统及能源储存系统的研发、坐褥及销售"，各式细节均指向电板龙头宁德期间。

同期，死后投资方浮出水面。

招股书傲气，英诺赛科创立之初就获取苏州展翼、招银一号、招银共赢、吴江产投、深商创投场所产业基金的扶捏。

2018 年，英诺赛科又拿到宁波嘉科投资、嘉兴金琥投资以及珠海创投的计谋投资。次年，英诺赛科完成 15 亿元的 B 轮融资，投资方包括中天汇富、浩远投资、国民创投、朗玛峰创投、华业天成、招银外洋等。

2021 年，英诺赛科晓喻完成 14.18 亿的 C 轮融资，新增了深圳共创畴昔、淄博天汇弘鑫、苏州启璟投资、厦门华业启融等投资机构。

当中为东说念主津津乐说念的是 C 轮融资中，曾毓群以个东说念主投资者的阵势，向英诺赛科投资了 2 亿元。

到了 2022 年，英诺赛科完成 D 轮融资，金额达到 26.09 亿，由钛信成智商投，毅达成本、海通创新、中比基金、赛富高鹏、招证投资等机构跟投。

本年 4 月，英诺赛科 E 轮融资流出，武汉高科与东方富兴斥资 6.5 亿元入股。招股书傲气，英诺赛科总融资额冲破 60 亿元。

由此，咱们再次见证一个 VC/PE 竭力扶捏中国科技企业成长的案例。

为何又是苏州？

苏州，历来被称为"最强地级市"。以往，外界对这座城市的产业印象多在生物医药，殊不知半导体亦然苏州的产业柬帖之一。

早在 2002 年，苏州便意志到只是依靠劳能源密集的工场模式很难保证经济可捏续发展，于是成立苏州市集成电路行业协会，运行推动集成电路筹算、制造、封装测试、开垦、材料等方面的企业建造和产业训诫。

领有讲究的工业基础以及紧邻上海的区位上风，苏州迎来一波波半导体投资。果真寰球着名半导体企业齐在苏州缔造分支机构，比如三星半导体苏州公司、瑞萨半导体苏州公司、AMD 苏州公司、日月新半导体等等。

头部企业的落户，带来了苏州半导体产业的集群效应。

期间，苏州亦然国内最早缓和第三代半导体的城市之一，出台《苏州市促进集成电路产业高质料发展的几许活动》，按照企业研发参预给以复旧，要点复旧第三代半导体等领域。同期，国度细目在苏州建造国度第三代半导体时刻创新中心，设立第三代半导体产业的"国度队地位"。

二十余年一晃而过，苏州半导体河山清楚。沿着成长轨迹，苏州半导体产业资格了"政策教诲——外资引进——自主产业"的迭代，成为刻下国内第三代半导体产业资源积蓄度最高、产业化进度最佳的区域之一。

主义不至于此。旧年 1 月，苏州政府出台针对半导体产业的一揽子政策，其中包括畴昔三年每年至少提供 5 亿元的财政复旧，这些补贴和现款奖励涵盖相关、开垦采购、芯片筹算、封装和坐褥等法子。力图在 2025 年，全市集成电路产业范畴达 2000 亿元。

不错说，制造业是苏州最大的"看家智商"。其占 GDP 的比重约在 40% 以上，规上工业总产值超 4.4 万亿元，产值范畴稳居寰球第二位。

这几年来，苏州正加速鼓动新式工业化和制造业高端化，照旧打造了电子信息、装备制造、先进材料 3 个万亿级产业，11 个千亿产业，领有纳米新材料、生物医药及高端医疗器械、高端纺织 3 个国度先进制造业集群。

不啻于此，智高手机、集成电路、3D 打印开垦、工业机器东说念主、通讯及电子辘集用电缆、太阳能电板、新能源汽车等高新时刻捏续涌现并握住发展壮大。随之而来，苏州高新时刻企业达 1.57 万家，国度专精特新"小巨东说念主"企业 401 家，均位居寰球第 4 位。

脚下，苏州正久了鼓动新式工业化，加速构建" 1030 "产业体系，用 3 年傍边时刻，力图酿成电子信息、高端装备、先进材料、新能源 4 个万亿级主导产业，规上工业总产值达 5 万亿元。到 2035 年，基本酿成具有世界一流竞争力的当代工业体系，竭力打造寰球具有逾越地位的"智造之城"。

如斯一幕幕，再次解释一个朴素的意旨——产业兴城。任何一座城市的崛起，齐离不开产业。

本文开始投资界，作家：王露，陈晓，原文：https://news.pedaily.cn/202412/544909.shtml

【本文为投资界原创，网页转载须在文首注明开始投资界（微信公众号 ID：PEdaily2012）及作家名字。微信转载体育游戏app平台，须在微信原文挑剔区关系授权。违纪转载必究责。】